Em Maio 2026 Em meio à guerra EUA-Irão, o PM Narendra Modi exortou os cidadãos a reduzir a compra de ouro, viajar para o exterior e o consumo de combustível para preservar as reservas cambiais da Índia, que haviam sofrido pressão devido à depreciação da rupia exacerbada pelo conflito no Oriente Médio.Antes do início da guerra no final de fevereiro, as reservas forex da Índia tinham atingido um recorde elevado, mas os passos do Banco da Reserva da Índia (RBI) para conter o conflito. o deslize e o dreno devido ao aumento dos custos de combustível e dos valores de importação de ouro estiraram as reservas forex.Agora, meses após o início do conflito, a Índia informou suas reservas cambiais mais elevadas de mais de $ 740 bilhão! As reservas Forex atingiram um recorde alto na semana passada em $ 729 bilhões, e esta semana tem visto um aumento adicional. Na verdade, as reservas têm para 9 semanas agora!(função{função e{window.addEventListener(`message`,função(e){if(e.data[`datawrapper-height`]!==Void 0 ){var t=document.querySelectorAll(`iframe`);for(var n em e.data[`datawrapper-height`])for(var r= 0,i;i=t[r];r++)if(i.contentWindow===e.source){var a=e.data[`datawrapper-height`[n]+`px`;i.style.height=a}}}}} e};Como o RBI conseguiu garantir reservas de Forex elevadas em tempos de incerteza econômica global? O que funcionou para a Índia e por que o aumento da cobertura forex? E, importante, é sustentável?Biblioteca FCNR(B) do RBIO que o RBI fez foi simples, mas com resultados melhores do que esperados: Os bancos indianos centrais incentivaram a atrair depósitos em moeda estrangeira de índios estrangeiros. Isto foi feito absorvendo os custos de cobertura monetária em depósitos FCNR. Isto ajudou os bancos ao reduzir o risco de taxa de câmbio e permitiu que oferecessem retornos mais atrativos aos depositantes.Os depósitos do FCNR(B) são essencialmente depósitos em moeda estrangeira que os índios não residentes podem deter com bancos indianos, com o principal e juros mantidos em uma moeda estrangeira.O arranjo também permitiu que os bancos alavancassem os depósitos em moeda estrangeira, com alguns prestadores oferecendo empréstimos várias vezes o depósito original. A iniciativa ajudou a trazer entradas de dólares frescas.E o esquema resultou em entradas de para-choques! 136.38 bilhões através do swap de dólares especial que ele lançou em junho para reabastecer os suprimentos em moeda estrangeira e fortalecer o seu baú de guerra de reservas.Os fluxos excederam muito a estimativa inicial do RBI de cerca de $ 80 bilhão. Na verdade, quase metade da mobilização veio na final 10 dias antes do esquema fechar em Agosto 31 Depósitos do.FCNR(B) contabilizados em $ 127.23 bilhões, enquanto os títulos em moeda estrangeira contribuíram $ 5.3 bilhões e empréstimos comerciais externos $ 3.9 bilhão.
O programa acertou no programa Índia 35 - diáspora de milhões de pessoas e foi projetada para ajudar a suportar a rúpia, pois estava sob pressão. Não só isso, a estrutura também permitiu que os NRIs emprestassem substancialmente mais do que a quantidade depositada. Em alguns casos, o empréstimo pode ser tanto quanto 19 o tempo do depósito, com os fundos emprestados colocados como depósitos FCNR(B).Isso levou às reservas forex da Índia tocando novos registros mesmo em meio ao conflito.O esquema reviverá uma estratégia usada durante o 2013 birra taper, quando uma janela semelhante atraiu cerca de $ 26 bilhões e ajudou a alimentar um rally afiado de rupias. O mais recente esquema foi tão bem sucedido que o RBI terminou a janela FCNR um mês antes do que anunciado.O que significa para a IndiaExperts atribui uma grande parte do aumento das reservas de forex à janela de swap do RBI. A capa adicionada funciona bem na situação econômica atual, fornecendo um buffer importante de choques externos.Os especialistas também notam que, embora as entradas da facilidade de swap tenham sido maiores, as reservas forex não viram um aumento proporcional devido a possíveis intervenções do banco central para acelerar a queda da rúpia. inferior à escala de entradas, implicando alguns desvios através de intervenções e ajustes no balanço,. diz Radhika Rao, economista sênior e diretor executivo do DBS Bank.De acordo com o Rao, o aumento das reservas reforça a capacidade da Índia para gerir um choque petrolífero, mesmo que não altere fundamentalmente a dependência da economia da energia importada.. forma mais durável de financiamento. Além disso, as autoridades serão focadas na geração de fontes mais resilientes, incluindo suporte gerado por conta atual, entradas de capital, IED e remessas para apoiar as ações das reservas,. ela diz ao TOI.Importantemente, o aumento das reservas forex em meio à turbulência global fornece confiança aos investidores e também mantém os especuladores em baixo sabendo que o RBI tem a capacidade de fogo para intervir se houver excessiva comércio especulativo.Ranen Banerjee, Parceiro e Líder, Aconselhamento Econômico, PwC India diz que com reservas de forex cobrindo 10 meses de importações, a Índia está em uma posição confortável..As margens de exportação em produtos petrolíferos refinados aumentaram significativamente e estamos recebendo alguma almofada das exportações desses produtos, dada a queda na capacidade de refinação no exterior. Assim, temos uma almofada parcial sobre choques de preços do petróleo dessas exportações,. ele explica.. Os fluxos de saída FII foram diminuídos, o IED está melhorando, os investimentos estão crescendo e dado que os mercados foram subjugados para quase 2 anos, as valorizações estão normalizando. Assim, as reservas forex são pouco provávels de enfrentar quaisquer preocupações imediatas de saída,. ele acrescenta.Madan Sabnavis, economista-chefe, Banco de Baroda é da visão de que a posição forex da Índia era forte entrando na crise, e agora se fortaleceu ainda mais.. 10 - 11 meses de importações e, consequentemente, foram resistentes.
A adição desses dólares só torna a posição muito mais forte. Em um nível diferente, dada a posição de frente bastante alta de cerca de $ 100 bilhões, estes depósitos incrementais os equilibrariam de certa forma, ele diz ao TOI. Ele acrescenta que a almofada atual é durável por pelo menos um ano, ajudando grandemente a amortecer o golpe..Temos tido uma balança de pagamentos negativa nos últimos dois anos. Isso vai torná- lo positivo,. ele disse. Rupia em curva ascendenteCom entradas recordes relatadas, a rúpia tem apreciado atingir um nível de dois meses. Os especialistas acreditam que se a janela não existisse, a amortização da Rupia teria sido mais rápida.Na quinta-feira, a Rupia foi reforçada por 49 paise, ou 0.5%, para terminar em 94.48 contra o dólar, marcando o seu nível mais alto em dois meses.O valor da rúpia seguiu a divulgação do RBI na quarta-feira que a sua iniciativa especial para atrair depósitos em moeda estrangeira de índios não residentes tinha gerado vários bilhões de dólares de entradas.DK Srivastava, Conselheiro-Chefe de Políticas da EY India diz que na ausência de contribuição do FCNR, é provável que a rúpia tivesse se desvalorizado. adicionalmente..É possível notar que a pressão sobre a rúpia é impulsionada pelas forças do mercado, o equilíbrio entre importações e exportações de bens e serviços, o fluxo líquido de capital e os preços brutos globais. O RBI não pretende intervir na correção da direção de mudança da taxa de câmbio que é determinada por essas forças mais amplas. Na melhor das hipóteses, ele tenta conter a volatilidade do INR/$. Isso se tornou possível pela contribuição do FCNR,. ele diz TOI.Clution forward?A guerra entre os EUA e o Irã está longe de terminar e a Índia ainda está importando necessidades de energia como petróleo bruto, GPL e GNL a preços elevados. Os investidores estrangeiros ainda estão tirando dinheiro e os ventos de frente econômicos globais continuam.A cobertura forex da Índia cresceu, o que fornece à economia um escudo do setor externo credível.
Mas, a estrada à frente pode continuar a ser agitada em vez de pressões externas contínuas.DK Srivastava bate com uma posição cautelosa.O pico anterior das reservas forex da Índia foi $ 728.5 bilhões no final de fevereiro 2026 que era quase igual ao $ 729.3 O sistema FCNR, observa ele.Então, o nível atual de reservas forex já foi atingido mais cedo quando a balança de comércio foi mais favorável. É importante que o perfil de reserva forex da Índia consiga uma balanço de comércio mais positivo do que depender de esquemas de tempo único que ajudem a minimizar o esgotamento nas reservas forex,. ele diz ao TOI.Alguns especialistas também marcaram o eventual custo de cobertura para o RBI. Mas os relatórios sugerem que o governo espera que o banco central enfrente custos materiais limitados da facilidade de swap.Enquanto os economistas estimaram que a cobertura poderia custar ao RBI em torno 3% de aproximadamente Rs 12 lakh crore, ou Rs 36,000 crore, os responsáveis políticos acreditam que os retornos do investimento de dólares em Tesouros dos EUA poderiam compensar esses custos. Mesmo que o registro de toque de reservas seja alto, o PM Modi exortou os índios a continuar a preservar o Forex. Ele pediu às pessoas para não ir para feriados estrangeiros, hospedar casamentos no estrangeiro, ou comprar ouro, a menos que necessário. E isso é indicativo da abordagem medida pelo governo apesar da resiliência econômica. Obter as últimas Notícias de Negócios e atualizações ao vivo. Baixe o aplicativo TOI.